Kapitalförvaltning
Organisation och förvaltningsformer
Marknadsvärdet på placeringstillgångarna uppgick vid utgången av 2010 till 9431 mkr (8 780 mkr). Styrande för kapitalförvaltningen är placeringsriktlinjerna. Placeringsriktlinjerna fastställs av styrelsen och ses över årligen. Styrelsen har delegerat ett antal kapitalförvaltningsfrågor till arbetsutskottet. Styrelsen har även inrättat ett placeringsråd som stöd inför olika typer av beslut inom kapitalförvaltningsområdet.
Pensionskassan tillämpar samma etiska begränsningar vid placeringar som Svenska kyrkans nationella nivå. Uppföljning och kontroll av samtliga innehav sker minst två gånger per år. Den etiska uppföljningen sker i nära samverkan med Svenska kyrkans nationella nivå.
Målsättning
Pensionskassan har olika förvaltningsstrategi för avgiftsbestämd respektive förmånsbestämd försäkring. Detta följer av att varje försäkringstyp har olika förutsättningar och därmed olika målsättningar för kapitalförvaltningen.
Vid förvaltning av avgiftsbestämt pensionskapital är målet att skapa en konkurrenskraftig avkastning. Med detta menas att anställda inom Svenska kyrkan över tiden ska få en minst lika bra avkastning som om pensionskapitalet förvaltats hos ett annat jämförbart försäkringsbolag.
Vid förvaltning av förmånsbestämt pensionskapital är målet att avkastningen ska finansiera tjänstepensionsavtalets förmånsnivåer. Med detta menas i första hand den garanterade förmånsnivån och i andra hand det inflationsskydd som normalt följer av kyrkans tjänstepensionsavtal. Målet kan även uttryckas som att pensionskassan ska minimera risken för att kyrkans arbetsgivare ska tvingas tillskjuta ytterligare pensionskapital för att finansiera kollektivavtalets förmånsnivåer.
Förvaltningsstrategi
I placeringsriktlinjerna definieras mål och strategi för hur kapitalet ska förvaltas. Inriktningen innebär att varje försäkringstyp har två separata tillgångsportföljer:
- Portfölj med skuldtäckningstillgångar: Tillgångar som motsvarar försäkringstekniska avsättningar.
- Portfölj med fria tillgångar: Tillgångar som motsvarar eget kapital.
Av figuren nedan framgår en principskiss över hur balansräkningens tillgångs- och skuldsida sammanlänkas genom införandet av dessa två tillgångsportföljer.
Genom att indela varje försäkringstyp i två delar skapas i praktiken fyra delportföljer. Av tabellen nedan framgå hur stort kapital som förvaltades i varje delportfölj 2010-12-31.
